全球IPO市场概况
全球 IPO 市场仍然活跃。募资总额和上市宗数较去年同期分别增加 196%及134% 。信息技术、媒体及电信 业继续推动全球IPO市 场。以募资金额计，上半年全球前十大IPO中有四宗来自该行业。美股、港股和A股市 场继续引领全球 IPO 市场，募资总 额达 1,307亿美元。信息技术、媒体及电信 业、医疗保健及生命科学和消费品市场是表现 最突出的行业香港创业板上市条件， 占 美 国、香港和A股IPO市场 募资总额70％以上。
特殊目的收购公司(“SPAC”)市场概况
自2020年以来,SPAC上市颇受欢迎，但今年4月份开始发展放缓
SPAC上市于上半年再创记录，募集资金总额高达 1,132亿美元，远超2020年全年的833 亿美元。 与 传统上市不同 ，SPAC （又称为“空白支票公司”） 是没有运营业务的上市实体，其筹集资金的目的是 在集资后物色并收购有营运业务的公司。
SPAC市场交投活跃，最近开始引起监管机构的关 注。鉴于美国证券交易委员会近期宣布计划为SPAC 的投资者提供新的保障，从2020年至今年第一季度 迅速发展的SPAC上市步伐开始放缓。
2021年全球IPO市场概况
复苏步伐开始，投资者信心稳健
在全球发达经济体持续开展疫苗接种计划下，宏观 经济已从新冠肺炎疫情大流行中稳步复苏。随着不 确定因素消退，投资者信心依然稳健。受益于 美国、中国香港和欧洲市场募集资金增加，全球 IPO募资金额较去年同期增加196%。
A股IPO市场
A股市场稳步上涨
得益于内地本土经济复苏及注册制上市的进一步发展，A股IPO市 场在今年上半年继续表现活跃。 受创业板和科创板上半年交易量增加的带动，A股市场上市宗数较 2020年上半年翻倍。
市场受科创板及创业板持续带动
科创板及创业板市场在2021年上半年录得174宗IPO，募资总额达 到人民币1,253亿元，进一步彰显其重要性。以募集资金计，在前 十大A股IPO中，有六宗来自科创板及创业板市场。
监管机构重视上市公司质量和技术认证
提高上市公司质量和鼓励硬科技公司上市，一直是交易所的监管 重点。鉴于今年A股市场稳定增长，中国证监会近期宣布修订上市 规则，尤其是科创板的规则。尽管短期内上市宗数和审批过程可 能会受影响，但上市透明度的提升有利于整体资本市场发展，有 助于提高上市质量。
行业分布：A股前三大行业
由于数字化经济和高端制造 业在中国进一步发展，来自 信息技术、媒体及电信业 和工业市场的公司上市势 头将会延续。由于“双循环”经济策略 将内地市场定位为中国未 来增长的支柱，消费品市场等传统行业也将受益。
A股上市申请
由于科技及创新公司的上市评估发生变化，今年科创板的上市申请数 量有所减少。尽管如此，上市申请 数量仍处于高位。工业市场、消费品市场和金融服务是传统A股上市申请的主 要行业，占其申请总数67％。高端工业市场、信息技术、媒体和电信业及生命科学主导科创板/创业板上市申请，占科创板及创业板 上市申请的89％。
2021年展望：A股市场
多层次资本市场的稳健发展香港创业板上市条件，可以满足以增长为导向的创新型初创企业或是受到疫 情影响公司的广泛资金需求, 有助于中国经济稳步复苏。我们预计A股市场将会保持活跃，并跻身全球领先交易所之列。
上市申请仍然活跃，约有690间公司申请上 市，当中主要涉及科创板和创业板的上市申 请，反映其上市机制深得市场的信心及认可。信息技术、媒体及电信业和高端工业市 场占据68％以上的上市申请，预计仍将是A 股IPO市场的主要驱动力。
香港IPO市场
上半年募资总额创同期历史新高
受市场流动性充足及经济逐步复苏的推动下，投资者需求保持稳健，市场氛围仍然畅旺。随着多家大型的内地科技及物流公司在香港上市， 今年上半年交易所的募资总额创同期历史新高。该六宗大型的内地科技 和物流公司IPO共募集资金港币1,396亿元，占上半年募资总额的65％。
第二上市的趋势持续
多家企业在港第二上市，有利于香港的金融和资本市场发展。企业在港进行第二上市，显示香港市场根基稳固以及其作为国际融资市场的重要 性，并已形成可支持创新型和新经济公司发展的生态系统。
新上市制度踏入三周年
该制度允许具有同股不同权架构新经济企 业、尚未盈利的生物科技企业以及符合资格的公司进行第二上市，为新经济公司打造可供发展和投资的生态系统。在上半年，有13家公司根据新上市规章上市，共募集港币1,411亿元，占期内募资总额的66%。
行业分布：香港前三大行业
内地科技公司以募资金额计 继续领先市场—以募资金额 计 ， 在本季度前十大 IPO 中，有五家来自这类公司。医疗保健及生命科学企业的 上市是另一个亮点。共有12 家医疗保健及生命科学公司 上 市，共募资港币286亿 元，占募资总额的13％。
2021年展望：香港IPO市场
内地与海外资金双管齐下，将香港打造为流动性充 裕和多元发展的市场。受益于香港自由、开放和适 应力强的资本市场，香港交易所有望在 2021 年跻身 全球领先上市地之列。香港交易所很自然成为美国上市的内地公司第二上市地，特别是内地投资者对于这些公司品牌和业务 较为熟悉。鉴于先前有不少企业来港第二上市，预 计会有更多相关公司参考相关做法。随着主板上市盈利要求提高，今年下半年IPO申请步伐或会加速，但以集资金额计，香港IPO市场不 会受到显著影响。
报告节选：
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
更多财税咨询、上市辅导、财务培训请关注理臣咨询官网 素材来源：部分文字/图片来自互联网，无法核实真实出处。由理臣咨询整理发布，如有侵权请联系删除处理。
400-835-0088
