瑞幸咖啡发展历程2017年 10月 2018年 瑞幸咖啡品牌创立， 第一家门 店在银河 soho开业。 瑞幸咖啡陆续 在北京、上海 、天津等13个 城市试营业， 完成订单约 300万单、用 户超过130万 完成门店布局525家，经过4 个月产品、流程 和运营体系的磨 布正式营业。完成1.899亿 美元天使轮融 资，投资方为 陆正耀旗下公 瑞幸咖啡发展历程2018年 2018年12月 2019年 完成2亿美元A轮融资， 10亿美元，跻身独角 兽行列。 完成2亿美元B 轮融资，投后 估值22亿美元 美元B+轮融资瑞幸咖啡申请ipo，投后估值29 亿美元，是A轮 近三倍，并向美国纳斯达克交易 所提交招股说明 在美国纳斯达克成功上市。 发展历程 瑞幸是“铺天盖地”，即瞄准金字塔的底层，以大量、高频取胜。星巴克是“顶天立地”，抓住金字塔的上层，少而精。 烧钱补贴商业模式 A轮融资 融资金额：2亿美元， 估值10亿美元 来源：愉悦资本、大 钲资本、新加坡政府 投资公司（GIC）、君 联资本 战略布局 门店扩张 原因一 2018年6月 原因二 A轮融资的影响： 稳定的现金流，以便实现瑞幸在未来半年的战略布局，成为中国第二 大连锁咖啡品牌。
瑞幸创始人兼CEO钱治亚表示：“本轮融资主要用 于产品研发、科技创新和业务拓展。” 瑞幸咖啡的融资过程 瑞幸咖啡的融资过程B轮融资 B+轮融资（引入布莱德所管 理的私募基金） 融资原因 （1）高速扩张带来了 资金紧张 （2）为上市做准备，增加新的筹码 2018年12月 2019年4月 瑞幸将持续加大产品研发、 科技创新与业务拓展等方面 的资金投入力度瑞幸咖啡申请ipo，不断优化 产品和用户体验。瑞幸未来 将在确保产品和服务品质的 基础上，稳步拓展门店，整 合产业链优质资源，通过严 格的员工培训、灵活门店布 局、高效线上交易、快捷物 流配送、保障高品质和高性 价比的咖啡。公司和投资人 对于补贴战略的态度高度一 致，称瑞幸咖啡将会持续实 施补贴策略。 融资后的影响 我们是中国第二大咖啡网络，也是发展最快的咖啡网络。我们相信我们可以实现自成立以来的显著规模和增长。（18个月内：北 京1家门店扩展至中国28个城市的2370家门店。截至2019年3月1日 ，累计交易客户超过1680万人，客户回购率2018年超过54%。） “新兴成长型公司”所谓新兴成长型公司,是指最近一个完整年度年收入总额不足10亿美元的 发行人。
新兴成长型公司可利用适用于此类上市公司特定规定，这些规定 包括免除财务报告内部控制的审计认证要求，不需要遵守任何新的或经修 订的财务会计准则等好处，为瑞幸的上市自动屏蔽多重条件阻碍。 标准一标准二 标准三 股东权益达1500万美元； 一个财政年度或者近3年里的两年中 拥有100万美元的税前收入； 110万的公众持股量； 公众持股的价值达800万美元； 每股买价至少为5美元； 至少有400个持100股以上的股东； 须满足公司治理要求股东权益达3000万美元； 110万股公众持股； 公众持股的市场价值达1800万美元； 每股买价至少为5美元； 至少有400个持100股以上的股东； 两年的营运历史；须满足公司治理要求 市场总值为7500万美元或资产总额及 收益总额分别达到7500万美元； 110万的公众持股量； 公众持股的市场价值至少达到2000万 美元； 每股买价至少为5美元； 至少有400个持100股以上的股东； 须满足公司治理要求第10页 瑞幸咖啡的VIE结构 2018年7月和2018年9月，瑞幸通过100%控股的北京全资子公司（WFOE） 与2017年6月成立的VIE（北京乐金咖啡科技有限公司）及其股东签订了一 系列合同协议，使得对VIE没有股权关系的瑞幸能够对VIE公司实行有效 的控制，获得实际的控制权，这为其海外上市进一步铺平了道路。
第11页 瑞幸咖啡的上市过程 提交招股说明书 啡就向美国证券交易委员会提交了招股说明书。这份招股书 显示，瑞幸咖啡寻求以LK为代 码在纳斯达克上市，融资最多1 亿美元。 2019年4月23日 2019年5月17日 凭借着“新兴成长型公司”的身份，瑞 幸咖啡的上市过程异常顺利。2019年5 月17日晚间，正式营业刚刚一年的瑞幸 咖啡在美国纽约纳斯达克市场成功上市， 创造了中国咖啡品牌自创立到美股上市 的最快纪录，共发行3300万份ADS， 每份定价17美元，募集资金6.95亿美 元，市值达42.5亿美元，成为2019年在 纳斯达克IPO融资规模最大的亚洲公司。 成功在纳斯达克上市 第12页 瑞幸咖啡的上市过程 瑞士信贷、摩根士丹利、中金公司和海通国际为瑞幸咖啡此 次IPO交易的承销商。 承销商的选择 安永华明会计师事务所对其会计报表出示了审计意见 会计师事务所 的选择 第13页 融资用途瑞幸咖啡今后会在产品研发、技术创新、门店拓展，以及品牌建设和 市场培育方面进行持续的大规模投入，在很长一段时间内都将坚持高速扩 张战略，坚守品质，推进咖啡消费平权。 “可以明确的说，我们会坚持快速地扩张，目前不考虑盈利。”通过降低门店成本，提高产品品质与运营效率，降低产品到消费者手 中的价格，不是传统意义上的用户补贴，才是成本结构创新的表现。
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